Ґайто Газданов з’явився на світ у Санкт-Петербурзі. Потім, через службу батька, родина часто переїжджала: вони жили в Сибіру, Полтаві та Харкові. У Полтаві Газданов навчався в кадетському корпусі, а згодом продовжив освіту в Харківській гімназії.
У 1919 році, не досягнувши 16 років, Газданов приєднався до Добровольчого руху П. Н. Врангеля — як він пізніше пояснював, щоб «зрозуміти, що таке війна». Близько року служив рядовим на бронепоїзді. Відступаючи разом із Білою армією, опинився в Криму, а потім на пароплаві виїхав до Туреччини. У Константинополі він написав своє перше оповідання «Готель майбутнього».
У 1923 році переїхав до Парижа, де провів більшу частину життя. Працював портовим вантажником, мив паровози, був слюсарем на автозаводі «Ситроен», викладав французьку й російську мови. Чотири роки навчався в Сорбонні на історико-філологічному факультеті, займався історією літератури, соціологією та економікою.
Багато років, навіть уже здобувши відомість як письменник, він змушений був заробляти на життя роботою таксиста. Лише після війни успіх роману «Повернення Будди» забезпечив йому матеріальну самостійність. Критики називали Газданова й Володимира Набокова найбільш обдарованими авторами молодого покоління.